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今年1~5月,国内狭义乘用车市场批发销售量为825.8万辆,同比下滑幅度为15.5%。在车市低迷的大环境下,头部车企也不可避免受到影响,呈现整体下滑的趋势。年销量规模在200万辆级三家企业中,上汽通用、一汽-大众、上汽大众今年前5月销量分别下滑15.1%、13.5%和9.3%。

与销售费用占比相反,管理费用占比近年来不断走低,2018年达10.1%。但是这一占比在2019年上半年升至10.8%。如之前我们讨论的,公司欧洲市场分布贡献的营收占比为16%,远低于北美地区。但是欧洲地区的业绩同比增长14.2%,增速比北美地区和其他国家都高。

特斯拉计划在第二季度最后一个周六结束时实现每周生产5000辆的Model 3的目标,希望借此证明该公司能够量产这种电动汽车。为了生产Model 3,特斯拉一直在大肆烧钱,而生产计划的屡次推迟也可能影响该公司在中端长距离电动汽车市场的先发优势,因为很多竞争对手也都准备推出类似的汽车。Model 3的生产受到很多问题的制约,包括在组专线上过度依赖自动化,以及电池问题和其他瓶颈。

(来源:创科实业2019年半年报)创科实业的利润率水平持续改善。毛利率从2009年的31.3%一路提升至2019年上半年的37.6%。营业利润率从2009年的4.1%提升至2019年上半年的8.9%。公司表示,这主要得益于推出新产品、调整产品组合、增加生产量及提升生产力所致。

短期保持谨慎看好低估值防御板块板块配置上,国泰基金预计后续社融增速将逐步走平,基建增速将出现小幅回升,银行板块具备配置价值;医药、保险等消费板块与经济增长关联度不大,并且中长期受益于消费升级。此外,成长龙头中长期受益于经济转型,利率水平也不存在压制,后续将持续关注。

但彭博认为,减税最大的受益者其实还是最富有的那1%的美国人,他们有望获得年平均6.2万美元的税收减免,另外,20%的中等收入人群也能每年平均减税1090美元。不过H&R Block‘s Tax Institute的分析师Nathan Rigney向《纽约时报》表示,绝大多数人的都能从减税中获益:

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