呆哥小悠闺蜜打电话

但由于2015年房价翻翻的宽松中居民部门杠杆率攀升了近10个百分点，房贷还款占家庭总收入的比重也已经达到了39%，远高于美国次贷危机时的25%，也超过了日本泡沫时期，但远低于香港1997年地产泡沫破灭时的接近120%（目前是56%）。与香港比起来，中国家庭似乎仍有加杠杆的空间，但与美国和日本危机比起来，中国家庭的资产负债表的杠杆率已经很高。中国家庭在房地产文化上更类似于香港，但香港是个更小的经济体，且国内的社会保障远逊于香港，中国家庭的杠杆率的边界可能介于美日和香港之间，具体是多少还真不好说。因此，放松调控对地产有多大的刺激作用可能并不会有量化的答案，但至少与2015年比起来效果肯定是边际递减的。而且在地产的泡沫已经很高，要把握好稳定房地产市场和控制资产泡沫之间的平衡，明年的地产政策操作无异于在走钢丝。

4家上市公司更换安邦派驻的董事，接管组成员“补位”除招商银行外，据券商中国记者梳理，安邦重仓持股的金地集团、金融街、首开股份、远洋集团4家上市公司，安邦派驻的董事也已发生了变更——原安邦派驻董事辞任，以安邦接管工作组成员为主的人员“补位”。

近两个月过去，浙数文化却被“放了鸽子”。浙数文化关于终止股份转让意向协议的公告显示，“8月11日，公司分别收到迅游科技控股股东及实际控制人章建伟、袁旭、陈俊以及股东胡欢发来的告知函，决定终止与公司于 2019 年 6 月 21 日签署的《股份转让意向协议》。”

成都高投接盘5%股份所转让股份连续遭遇被动减持，并没有影响“接盘侠”的到来。据了解，8月11日，迅游科技接到成都高投的书面告知，为支持民营企业纾困，成都高投拟以协议转让的方式受让公司控股股东、实际控制人的部分股份。天眼查显示，成都高投为成都高新区管委会批准成立的国有独资有限责任公司，成都高新区财政金融局拥有其100%股份。成都高投与浙数文化相同的是二者都具有国资背景，不同的是受让股份的份额。

风险提示：海外不确定因素，宏观经济风险，公司业绩不达预期风险等。注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告《策略·周观点：年末反弹窗口期，趁势而上！》对外发布时间 2018年12月9日

这一方面是因为中国资管产品规模庞大和结构复杂，另一方面也是因为《新规》或将重塑金融业态。同时，如果规则设计不合理，反而会触发流动性风险，导致反向激励。所以，去年11月的《征求意见稿》发布之后，银行、券商和基金等机构纷纷表示“狼来了”，称其为“史上最严”等等。