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1． 引发Q2市场调整的“三因素”有不同程度修复，我们判断熊转牛的首个调整期结束，金融供给侧慢牛抬头。（1）政策小修基本完成——货币政策与监管政策预期已经回升，信用政策继续观察。包商银行托管相关的对冲政策持续出台，7月4日同业存单置换“新老划断”，各期限低评级信用债利差继续回落、同业存单收益率也震荡下行，未来需要继续观察“堵偏门”后如何“开正门”对冲中小行潜在的信用紧缩。（2）实体经济悲观预期有所缓，我们判断A股（非金融）盈利底在Q2出现。6月PMI49.4%于5月持平，虽然仍在荣枯线之下，但PMI没有进一步回落，市场对于实体经济的悲观预期有所缓和。（3）海外波动已经转向正贡献——我们在6.9《与1月全球转鸽，当前有何异同？》提示，全球央行更为鸽派将使得海外波动对A股风险偏好的影响转向正贡献。美国超预期的6月非农就业数据公布后美股下跌印证当前分母端的影响大于分子端，7月大概率降息25bp，我们维持预防式降息有助于美股企稳，A股北向资金加速流入的判断。

“上半年，本集团严格风险管理，提升信用风险管理主动性，资产质量稳中向好趋势巩固。”半年报指出。建行首席风险官廖林在业绩发布会上回答记者提问时也表示，“今年上半年外部是面临着诸多的不确定性，但是从我们行质量的态势来看，依然保持稳中向好的势头没有改变。不良率是在下降，我想，这个态势在未来一定时期内不会改变。”

根据我国法律规定，本案适用1979年《刑法》关于追诉时效的法律规定，如案发时被害人已经报案，虽然1996年，被害方认为领回了自己的孩子（实际上不是），如果案件始终未侦破，没有追究相关人员刑事责任，到1997年之后，已经适用新《刑法》，而本案既然已经立案，且尚在破案当中，就不存在过了追诉时效的说法。

窄基指数中，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券公司ETF份额分别增加2.32亿份和1.47亿份。继前一周份额减少后，科技类ETF份额上周继续缩水。嘉实中证新兴科技100策略ETF、国泰中证全指通信设备ETF、华夏中证5G通信主题ETF、华泰柏瑞中证科技100ETF、华宝中证科技龙头ETF份额分别减少1.42亿份、1.80亿份、2.54亿份、3.60亿份、4.20亿份。以区间成交均价估算，上周A股ETF份额总体减少34.19亿份，资金净流出约42.40亿元。

多地近日公布的水果零售数据也指向同一个结果：涨价。如，广东省商务厅发布信息显示，5月6日-5月12日，水果零售均价环比上涨0.2%。由于上周天气以阴雨为主，水果运输及存储成本略有增加，带动水果整体价格上涨。另据广西商务厅数据，5月6日-5月12日，水果类的零售价格为9.46元/公斤，价格环比上涨1.94%。重点监测的7种零售水果品种中，苹果、葡萄、梨、西瓜、荔枝零售价格上涨。

上游资源煤炭与铁矿石：本周铁矿石价格上涨，铁矿石库存下降，煤炭价格上涨，煤炭库存增加。国内铁矿石均价涨8.26%至812.86元/吨，太原古交车板含税价跌0.62%至1610.00元/吨，秦皇岛山西混优平仓5500价格本周涨1.62%至600.60元/吨；库存方面，秦皇岛煤炭库存本周增加5.06%至561.00万吨，港口铁矿石库存减少0.62%至11493.15万吨。