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图4：PP拉丝进口盈亏数据来源：wind，国信期货研发部图5：PP进口及增速数据来源：wind，国信期货研发部3．宏观环境欠佳，下游需求预期趋弱数据显示，1-8月制品累计产量6066.9万吨，同比增长8.1%，累计出口925.8万吨，同比增长11.0%。从第三方调研来看，7、8月产量高增长可能与抢出口有关，美方计划10月份将对剩余商品加征征税，四季度出口存在回落预期。

3月以来流通领域中主要生产资料价格上涨的种类增多、涨幅加大，近期PPI（生产者价格指数）可能止跌回升。制造业供需两端产品价格上涨表明经营活动加快。PMI细分指数中，生产经营活动预期指数上升至56.8%，较上月提高0.6个百分点。供应商配送时间指数也回到荣枯线以上，为50.2%，比上个月上升0.4个百分点。此外，新出口订单指数与进口指数均显著改善，在贸易环境好转的背景下，需求在逐步回暖。

表3：近期检修计划（万吨）数据来源：卓创，国信期货研发部借助于装置检修窗口，同时加大销售力度，目前石化烯烃库存已降至年内低位，低库存也给予了短期市场价格支撑。不过，随着月底装置重启，市场供应逐步回归，而下游已有部分存货，石化有望重新开启累库，尤其是国庆长假后将出现明显累库。

关于上半年经营利润的下滑，奥迪集团表示是因为在过去的几年中，生产基地的持续扩建、折旧摊销增加和人工成本增加，导致了经营利润有所下降。另外，奥迪官方表示，未来技术的提前布局投入也对经营利润产生了不利影响，研发支出与收入比增至7.7%。关于上半年全球销量的下滑，奥迪也解释说，这和全球车市的总体需求低迷有关。在不计入轻型卡车的情况下，上半年美国市场的乘用车同比降幅高达9%。

但在追逐利润的同时，企业家更有敏锐的社会洞察与强大的克己，更有大情怀与格局。“何为人？何为正确？”这是日本著名企业家稻盛和夫常常自省的问题。具体到房企，有一个值得注意的一个小信号，今年以来，房地产企业改名的有点儿多。保利、龙湖、万达、远洋等多家地产公司纷纷将企业名称中的“地产”二字去掉，几大房企中名称保留“地产”字样的已经所剩不多。在因城施策、遏制房价上涨等调控政策下，大量负债、快速开发、快速周转的传统经营模式已难以为继，一些房企不再热衷追求规模与速度，已开始主动收缩规模、放慢速度、着力转型。

《陆家嘴》：过去一年，三四线城市由于一二线限购、棚改货币化，房价出现翻番的现象，但由于缺乏人口与产业支撑，房价似乎站在了短期的高点，您认为三四线城市是否还有投资价值？管清友：很多人从技术上找原因，例如棚改、PSL，我觉得主要还是改善居住环境的需求，在县城住的人想要换套房子，从筒子楼换到比较好的小区，农村的人要在县城买一套房子，可能县城现在都破万了，很多人看不懂，但需求在这。