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04总结：值得减仓的大跌信号有哪些对于A股来说，大部分时间至少会有结构性机会，尤其在2010年之后，整体下跌时间不到30%，所以大多数时候，A股策略的主要问题是解决风格、结构和行业问题。但是，如果我们能够规避一段时间内超过20%的跌幅，比如我们能够降低50%仓位， 那么将会为组合带来10%以上超额收益贡献，我们认为这种级别的大跌是值得做减仓操作的。如此一来，策略投资的思路就变成两个问题：第一， 把握最强风格、主线、行业和主题；第二， 识别减仓信号，如果减仓了，就要识别加仓信号（报告《A股投资三段论：兼论市场底部信号与市场风格》讨论过）1998年之后A股一共出现了9个值得减仓的时间窗口，这9个有6个是趋势性下跌，幅度超过20%，平均每三年半出现一次；此外，还有三个短期下跌超过20%的情况。我们总结了这九个时间窗口的共同特征：第一， 利率在快速上行，十年期国债利率通常在3.5%以上，未来是否要根据实际情况调低这个阈值可以再讨论，但是如果未来十年期快速上行突破3.5%，无疑需要高度警惕；第二， 新增社融增速下行，多数是在前期大幅上行的基础上；第三， 央行货币政策执行委员会报告或者最近的政治局会议讨论经济中，货币政策出现了明显的调整，出现类似“流动性闸门”“去杠杆”之类的词句；第四， 前后有提准、加息、提高公开市场操作利率，公开市场回收流动性，此时我们可以测度超额流动性增速明显下行甚至转负；第五， A股估值中位数在30倍以上，风险补偿为负；如果以上五个条件同时出现，这个位置很有可能是一个顶部。简单的说，造成A股大跌的核心原因只有一个，那就是“金融紧缩”，其他事件或情绪造成的下跌，往往会迅速修复，但是在金融紧缩环境下，负面冲击或者情绪造成的影响会明显放大。当前时间窗口以上条件一个都不具备，由于外部风险造成的冲击，很难使得A股持续大跌，这使得我们对A股相对乐观。我们认为A股当前处在2019年1月以来的两年半上行周期过程中。从A股运行的三年半周期和七年周期规律，结合当前利率、社融、流动性数据，我们预判2021年二季度是非常重要的观察时间节点，我们需要关注2021年4月14日和2021年6月14日这两个时间窗口，尤其是后者。

吴则清在职场社交网站领英上的资料显示，其在当时是上海安驰的一名员工。而根据浑水之前的调查，上海安驰与广州安大、深圳跨域类似，都是受到安踏操纵、名义上的“独立分销商”。此外，领英的资料还显示，吴则清目前是安踏的员工。另一个证据是，江苏和盛在当时还任命了李丹为上海锋线的监事。

圈地疑云王德明承认，自己的举报信用词过于激烈，有些话语确实没有实际证据，只是推测，但是在房地产项目上，王德明认为华大基因“有猫腻”。公开资料显示，2017年9月16日，苏州市与华大基因合作，苏州高新区与华大基因、苏南万科、苏高新股份签署了“生命健康小镇”四方协议，在白马涧片区规划总面积超过3000亩土地，将打造以基因大数据研究为核心的精准医疗产业园区，并将研发平台和产业实体充分融合，构建精准医疗产业生态圈。

存储维护费用（即租费）：存储数据要按照区块里占用的字节大小来支付费用，否则数据将会被“冬眠”，需要提交默克尔证明来唤醒数据。相关费用也会被销毁。根据我的猜测，大概有超过2/3的交易手续费将通过这种机制被销毁。不考虑ETH，一个修改版本的、包含多重资产的POS机制将决定共识机制，如果每个节点为所有资产的投票权利选择一个加权因子（可称为HD-POS，异类存储权益证明）。不过现在仍旧是一个开放话题，还不知道在那种情况下HDPOS会维持住共识，共识在各节点的加权因子几乎相似时可能会产生。

这种保险案件由保户来决定赔付与否的方式是否能化解保险理赔难的问题呢？这种模式又是否可以推广到更多领域？模式的创新引起了业界的关注，诸多问题也引发了多方探讨。争议与处理出险后保险公司该不该赔？保险消费者和保险公司对这一问题常有争议。而近期信美人寿相互保险社（简称“信美相互”）的两起案例都交给了保户去作出决定。

分水岭发生在5月下旬，5月之前，板块的整体市值几乎可以稳定在10000亿元上下。随着“阴阳合同”、“偷税漏税”等事件，高速增长多年的影视行业陈疾显露，首当其冲的就是资本骤然降温，各大公司股价“跌跌不休”。2017年万达影视投资的影片票房总计158.44亿元，约占国产片票房份额的28.34%，票房一哥位置不曾动摇。为了稳定股价，万达电影在今年2月引进战略投资者阿里巴巴、文投控股，分别成为万达电影第二、第三大股东。再加上万达集团的股份，万达电影锁定了60%的股票。